Сделка, заключенная на этой неделе, чтобы спасти Кипр и его банки от финансового краха, вернула опасения по поводу шаткости финансовой системы Европе и того, где проблема может появиться в следующий раз.

Многие банки по всей Европе боролись за более чем три года с убытками по гособлигациям и безнадежными кредитам, которые накапливались. Некоторые правительства, тем временем, взяли на себя большую часть долга, пытаясь подтолкнуть своих кредиторов до точки, в которой им придется спасать самих себя.

В случае Кипра ее банковский сектор оказался намного больше, чем правительство страны могло себе позволить, чтобы спасти семикратный размер экономики островного государства. Когда банки пострадали от больших потерь, и Кипр не мог позволить себе спасти их от их собственности, страна прибегла к помощи других 16 стран ЕС, которые используют евро.

Вместо того чтобы европейские налогоплательщики оплачивали всю сумму за плохой банкинг, Кипр и другие страны еврозоны согласились сделать держателей банковских облигаций и крупных вкладчиков инвесторами в спасение. Один банк, Laiki, должен быть разделен, при этом необслуживаемые им кредиты и токсичные активы передадут в «плохой банк». Здоровая его часть будет поглощена Bank of Cyprus. Вкладчики со счетами на сумму свыше 100.000 евро в обоих банках столкнутся с большими потерями, которые могут доходить до 80 центов с евро.

Дэниел Грос, директор Центра европейских политических исследований в Брюсселе, заявил, что кипрская сделка "может стать стратегическим изменением''.

Вкладчики и инвесторы взяли на заметку сделку на Кипре и опасливо оглядываются на другие страны, где финансовый сектор выглядит слишком большой или слишком неустойчивым. Банковский индекс Stoxx Europe 600 упал на 7%, с тех пор как первая договоренность по спасению, позже отклоненная, была достигнута 16 марта.

Даже некоторые из более финансово дисциплинированных стран еврозоны могут вызвать озабоченность: Голландии пришлось взять на себя SNS REAAL, четвертый по величине банка страны, после того, как он понес тяжелые потери. А в Германии есть банки, находящиеся под давлением конкуренции и убытков по безнадежным кредитам.

Не стоит забывать и про Словению, где частные банки страдают от взрыва пузыря на рынке недвижимости и невыплаченных ипотечных кредитов. Страна, чья экономика составляет лишь 0,4% от общего объема экономики еврозоны, имеет относительно небольшую банковскую систему и опирается на успешных экспортеров, таких как производитель техники Gorenje. Но неприятности банков достаточно большие, раз правительство изо всех сил пытается занять денег, чтобы финансировать свой дефицит, поэтому некоторые думают, что в конечном итоге Словения может начать искать спасительный кредит у других стран еврозоны.