Учитывая значительный прогресс в выходе Португалии из кризиса, МВФ одобрил выплату этой стране 5,17 миллиардов евро. Прогресс обусловлен тем, что в 2011 году дефицит бюджета Португалии снизился вдвое, Португалия относительно быстро смогла продвинуться в налоговом реформировании, вести тщательный контроль над госрасходами. Несмотря на то, что риск дефолта по государственным облигациям вдвое выше, чем в Испании, вероятность греческого сценария развития сценария кризиса в Португалии значительно снизилась.

Португалия получает регулярные транши от МВФ. Это, в свою очередь, позволяет ей погашать обязательства по бумагам, препятствуя росту долгового бремени страны. Несмотря на это инфляция в Португалии составила 3,6%, а ВВП за последний год упал на 2,8%. Все это в совокупности затрудняют меры по стимулированию экономики, поскольку могут привести к росту цен.

На данный момент, основной проблемой португальской экономики является высокий дефицит бюджета, составляющий 9%. Это приводит к необходимости его покрытия за счет заимствований. Поскольку займы на открытых рынках являются дорогим удовольствием, Португалия была вынуждена обратиться за помощью к МВФ. В свою очередь, кризис в Португалии подтолкнул Международный валютный фонд к требованиям о ликвидации разрыва финансирования.
Поскольку привлечь деньги с рынка Португалия вряд ли сможет, то она должна занять десять миллиардов евро у частных инвесторов. Только при этих условиях Европа и МВФ окажут стране финансовую помощь в размере 78 миллиардов евро. В противном случае Португалия может оказаться в той же ситуации, что и Греция в марте 2012 года. Португалия просто не сможет выплатить по облигациям 9,7 миллиардов евро в сентябре 2013 года.

Экономическая ситуация в Португалии не показывает положительной динамики. Соотношение ВВП и госдолга страны ухудшается. Так, если во втором квартале 2011 года государственный долг составил 106,5% ВВП, то в третьем квартале уже 110,1% ВВП. Банки страны не торопятся покупать долги государства. По мнению аналитиков московского фондового центра, именно Португалия является наиболее вероятным кандидатом на скорый дефолт, поскольку происходит рост безработицы выше прогнозируемого, а бюджетный дефицит сокращен за счет одноразового перевода пенсионных активов частных банков на баланс государственной системы страхования.